MicroStrategy wycenia ofertę obligacji zamiennych o wartości 2 mld USD – co to oznacza dla rynku kryptowalut?

MicroStrategy Incorporated (NASDAQ: MSTR), firma znana z ogromnych inwestycji w Bitcoin, właśnie ogłosiła wycenę prywatnej oferty obligacji zamiennych o wartości 2 mld USD. Ta decyzja wywołała spore poruszenie w świecie finansów i kryptowalut. W tym artykule przyjrzymy się, co dokładnie oznacza ta oferta, jak wpłynie na rynek kryptowalut oraz jakie są perspektywy dla MicroStrategy.

Czym są obligacje zamienne i dlaczego MicroStrategy je emituje?

Obligacje zamienne to specjalny rodzaj dłużnych papierów wartościowych, które można zamienić na akcje spółki w określonych warunkach. MicroStrategy planuje wykorzystać wpływy z tej emisji na kilka celów:

• Zakup kolejnych Bitcoinów: Firma od lat konsekwentnie zwiększa swoje zasoby BTC, traktując go jako główną rezerwę wartości.
• Kapitał obrotowy: Środki zostaną również przeznaczone na bieżące potrzeby operacyjne firmy.
• Finansowanie długu: MicroStrategy chce wykorzystać część wpływów na spłatę istniejących zobowiązań.

Warto zauważyć, że obligacje te nie będą przynosić odsetek, co jest nietypowe, ale wynika z ich charakteru zamiennego.

Szczegóły oferty obligacji zamiennych

Oferta MicroStrategy skierowana jest do kwalifikowanych nabywców instytucjonalnych i ma zostać zamknięta 21 lutego 2025 roku. Oto najważniejsze szczegóły:

Warunki wykupu i zamiany

• Termin wykupu: 1 marca 2030 roku, o ile obligacje nie zostaną wcześniej wykupione lub zamienione.
• Początkowy kurs zamiany: 2,3072 akcji klasy A na każde 1 000 USD wartości nominalnej obligacji, co odpowiada cenie konwersji około 433,43 USD za akcję.
• Opcja wykupu: MicroStrategy ma prawo wykupić obligacje za gotówkę od 5 marca 2027 roku.

Wpływy netto z oferty

• Szacuje się, że firma uzyska około 1,99 mld USD (lub 2,28 mld USD, jeśli dodatkowe obligacje zostaną w pełni zakupione).
• Po odliczeniu opłat i kosztów, środki zostaną przeznaczone na zakup Bitcoinów i inne cele korporacyjne.

Jak ta decyzja wpłynie na rynek kryptowalut?

MicroStrategy jest jednym z największych instytucjonalnych posiadaczy Bitcoinów, a jej decyzje mają znaczący wpływ na rynek kryptowalut. Oto kilka kluczowych punktów:

Wzrost zaufania do Bitcoina

• Firma konsekwentnie zwiększa swoje zasoby BTC, co może wzmocnić zaufanie inwestorów do kryptowalut jako klasy aktywów.
• Obecnie MicroStrategy posiada 478 740 Bitcoinów, co czyni ją jednym z największych "HODLerów" na świecie.

Potencjalne ryzyka

• Zmienność rynku: Bitcoin pozostaje wysoce zmiennym aktywem, co może wpłynąć na wartość portfela MicroStrategy.
• Zadłużenie: Emisja obligacji zwiększa zadłużenie firmy, co może być ryzykowne w przypadku spadków cen BTC.

Analiza finansowa MicroStrategy

Według danych InvestingPro, MicroStrategy wydaje się być przewartościowana przy obecnych poziomach cenowych. Oto kilka kluczowych wskaźników:

• Wskaźnik bieżącej płynności: 0,71, co oznacza, że zobowiązania krótkoterminowe przewyższają aktywa płynne.
• Straty netto w IV kwartale 2024: 670,8 mln USD, głównie z powodu spadków wartości Bitcoinów.
• Kapitalizacja rynkowa: 80,53 mld USD, co pokazuje, jak duże jest zainteresowanie inwestorów tą spółką.

Mimo tych wyzwań, firma kontynuuje agresywną strategię inwestycyjną, co budzi zarówno podziw, jak i obawy wśród analityków.

‍

‍